Q345E無縫鋼管產量增速的下降
2020-3-18 16:46:45??????點擊：
本周全國帶鋼下探為主，影響Q345E無縫鋼管價格上調的主要因素仍然是下游需求。自上周末鋼坯開始下調之后，帶鋼又開始了新一輪的降價，其中華北主導鋼廠累計降110元，華東地區累計降80-110元，華南地區累計降100-120，不難看出華東地區商家挺價意愿強，因為華東地區這塊流入市場的資源不多，而現在行情波動較大，商戶拿貨比較謹慎，操作上又以出貨為主，所以在庫存上維持平進平出即可，所以整體庫存不大，出貨壓力也不大，商家降價意愿低，但又不得不降價促銷。供需兩弱，所以會議之前北方價格不會有大的漲跌，相比而言，華東、華南地區需求未收到影響，下游正常運行，對帶鋼的需求一如既往，即使需求不好，低庫存尚有一定支撐。
從2014年前三季度鐵礦石平均庫存可用天數來看，整體呈震蕩下降趨勢，主要由于Q345E無縫鋼管的新增產量明顯高于中國這一最大的鐵礦石消費國的新增需求，國際鐵礦石市場的供需格局發生了實質性改變。其次，受制于中國房地產行業長達10個月的調整，鋼鐵行業消費占比最大的建筑鋼材需求的市場信心受到重挫，加之此前兩年鋼貿行業已經連續洗牌，鋼材終端需求和貿易環節的雙雙走弱對市場信心形成了極大影響，鋼鐵行業相關的大宗商品現貨價格均創下今年低點，期貨價格也多次刷新上市以來的新低。在這種背景下，鋼廠對原材料采取隨用隨買的極端低庫存戰略，鐵礦石作為直接原料成本占比60%以上的原料，當然更是鋼廠采購部門監控的重要對象，在下游終端消費尚未看到明顯轉機、Q345E無縫鋼管廠仍不看好的情況下，企業仍將以低原料庫存策略為主。最后，考慮到鋼鐵行業仍然是重點監管和調控的行業之一，融資借貸成本與其他行業相比也仍然偏高，資金方面的壓力也限制了企業的各項采購活動。因此，采購和儲備的空間將很難與往年相比，市場仍將保持對冬儲的低預期。從期現結合的角度來看，近期價格的快速上漲主要是由于國慶節后鋼廠補庫對現貨形成一定提振，鐵礦石期貨借機修復深度貼水結構所引發的，并且隨著市場節奏的延續，此前較高的貼水有望進一步收窄。但鐵礦石期貨的貼水結構實際上反映的是市場對未來鐵礦石價格的預期，期貨貼水于現貨代表著市場相對看空未來的礦石價格，這種結構自鐵礦石期貨之前就已經形成，并且隨著國際鐵礦石供應量的繼續增加，以Q345E無縫鋼管產量增速的下降，未來國際鐵礦石市場供過于求的局面已經基本形成，期貨價格繼續貼水于現貨也符合常理。
從2014年前三季度鐵礦石平均庫存可用天數來看，整體呈震蕩下降趨勢，主要由于Q345E無縫鋼管的新增產量明顯高于中國這一最大的鐵礦石消費國的新增需求，國際鐵礦石市場的供需格局發生了實質性改變。其次，受制于中國房地產行業長達10個月的調整，鋼鐵行業消費占比最大的建筑鋼材需求的市場信心受到重挫，加之此前兩年鋼貿行業已經連續洗牌，鋼材終端需求和貿易環節的雙雙走弱對市場信心形成了極大影響，鋼鐵行業相關的大宗商品現貨價格均創下今年低點，期貨價格也多次刷新上市以來的新低。在這種背景下，鋼廠對原材料采取隨用隨買的極端低庫存戰略，鐵礦石作為直接原料成本占比60%以上的原料，當然更是鋼廠采購部門監控的重要對象，在下游終端消費尚未看到明顯轉機、Q345E無縫鋼管廠仍不看好的情況下，企業仍將以低原料庫存策略為主。最后，考慮到鋼鐵行業仍然是重點監管和調控的行業之一，融資借貸成本與其他行業相比也仍然偏高，資金方面的壓力也限制了企業的各項采購活動。因此，采購和儲備的空間將很難與往年相比，市場仍將保持對冬儲的低預期。從期現結合的角度來看，近期價格的快速上漲主要是由于國慶節后鋼廠補庫對現貨形成一定提振，鐵礦石期貨借機修復深度貼水結構所引發的，并且隨著市場節奏的延續，此前較高的貼水有望進一步收窄。但鐵礦石期貨的貼水結構實際上反映的是市場對未來鐵礦石價格的預期，期貨貼水于現貨代表著市場相對看空未來的礦石價格，這種結構自鐵礦石期貨之前就已經形成，并且隨著國際鐵礦石供應量的繼續增加，以Q345E無縫鋼管產量增速的下降，未來國際鐵礦石市場供過于求的局面已經基本形成，期貨價格繼續貼水于現貨也符合常理。
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